L’Arrogance de la finance

Le livre met en lumière les causes profondes du dévoiement des modèles mathématiques de la finance moderne. Il révèle la fragilité de leurs fondements, qui tient notamment à la nature artificielle des hypothèses de " normalité " formulées par leurs concepteurs. Les auteurs dévoilent " les petits et les grands arrangements ", pris volontairement ou involontairement par les modélisateurs financiers – dont certains ont reçu les plus hautes distinctions académiques – afin de mieux servir les intérêts des investisseurs et des opérateurs des marchés. L’ouvrage dénonce certains paradigmes de la finance moderne. Il invite à clarifier et à refonder certaines notions applicables aux instruments financiers, comme les indicateurs browniens de mesure du risque, les coefficients d’actualisation, les coûts de transaction, les effets volumes-prix des transactions, les effets induits des réglementations… Henri Bourguinat et Eric Briys montrent de manière convaincante – au-delà de la critique de certains modèles mathématiques – les dangers insoupçonnés d’une approche uniquement positiviste – et donc, insuffisamment constructiviste – de la réalité économique d’aujourd'hui. 

 

L’ouvrage – sous-titré " Comment la théorie financière a produit le krach " – retrace, dans un style à la fois nuancé, rigoureux et dépassionné, les dérives du processus d’innovation financière qui ont conduit à la crise actuelle.
 

L’Arrogance de la finance - Editions La Découverte, 2009, 240 pages