Gestion des risques & institutions financières

La multiplication des crises financières à partir des années 1990 a ébranlé certains fondements de la finance de marché et a notamment remis en question les modèles " browniens " (ou " gaussiens ") de couverture des risques financiers. De plus en plus d’économistes s’interrogent sur la cécité de l’Homo economicus face au hasard. Ils imputent cette incapacité à " l’indifférence des économistes aux productions intellectuelles extérieures à leurs domaines ". L’ouvrage offre un panorama complet et approfondi de la gestion des risques bancaires. Après un rappel des concepts de base de la finance moderne, les auteurs présentent les différents types de risques et les multiples instruments de couverture actuellement utilisés par les établissements financiers, puis comparent les pratiques en usage chez les traders. Ils analysent les modèles de mesure de la volatilité des cours, notamment les approches par les corrélations et les copules. Ils dégagent les implications des nouvelles dispositions de Bâle 2 sur la mesure de la valeur-à-risque (VaR), sur l’utilisation des dérivés de crédit, sur l’évaluation et la gestion des risques opérationnels, des risques de modèle et de liquidité, ainsi que sur le capital économique et le RAROC. Ils s’interrogent enfin sur la portée et les limites des dérivés climatiques, d’énergie et d’assurances. Le principal intérêt de l’ouvrage réside dans la richesse de ses apports à la fois économiques, financiers, organisationnels et culturels.

L’investissement intellectuel qu’implique la lecture du livre est facilité par l’architecture équilibrée, le style précis, des synthèses partielles claires, des exemples éclairants, des références solides et des exercices d’application (avec solutions) proposés par les auteurs.
 

Gestion des risques & institutions financières - ditions Pearson France, 3e éd., 2013, 700 pages