La Crise des subprimes : Origines de l’excès de risque et mécanismes de propagation

L’ouvrage porte sur les divers facteurs qui ont entraîné le dérèglement majeur du marché financier. Dérives macroéconomiques et laxisme monétaire sont à l’origine de la crise, mais des facteurs microfinanciers ont également favorisé la formation de la " bulle " de 2007-2008, liés notamment à l’asymétrie d’information entre les acteurs impliqués. Laure Klein montre dans une analyse accessible à un large public comment la " titrisation forcenée ", poussée par des avantages exorbitants notamment sous forme de primes aux traders (estimés à 5 % des 600 milliards de dollars de titres négociés en 2006), a conduit à une propagation incontrôlée des risques dans l’ensemble de la planète finance… et à des pertes abyssales ! Comment a-t-on pu en arriver là ? Qui a favorisé cette perte de sens collectif ? Pour Laure Klein, " la crise peut être assez généralement comprise comme la conséquence d’une panique informationnelle ". D'où la nécessité de définir des principes partagés par toute l’industrie financière. 

 

Comme le précise Denis Kessler qui préface cette parution nominée au prix Turgot : " c’est un exercice particulièrement difficile que de livrer à chaud l’analyse d’un phénomène aussi récent et important que la crise des subprimes ". Laure Klein réussit ce tour de force : son propos dépasse très largement la description des faits, ce qui reste toutefois très précieux ; qui, en effet, à part quelques initiés, connaissait cette gigantesque dérive américaine ? La démonstration est brillante et servie par une plume alerte et pleine de promesses.
 

La Crise des subprimes : Origines de l’excès de risque et mécanismes de propagation - Editions RB, 2009, 156 pages